在中国企业加快走出洋门寻找增量商场的期间配景下，出口链仍是A股要紧的中弥远干线之一。然而中好意思关税预期下，出口链里面将会出现彰着分化。

复盘来看，对华关税1.0运转后，中好意思买卖依存度出现彰着下滑，但关于中国出口在全国鸿沟内的份额影响有限。

进一步将关税清单触及的重心商品品类按照 2017 年中国出口占全国出口比重来进行分组，不错看到在好意思国运转对华关税之后，过去全国出口占比在 30%以下的商品绝大浩繁均终剖析全国市占率的有用冲破，而当全国出口占比依然来到 30%及以上，市占率进一步朝上冲破的空间被彰着压缩。

因此，咱们按照以下条件筛选出值多礼贴的出口链品种：1）对好意思出口敞口低；2）在买卖摩擦相对更可控的非泰西地区快速延迟；3）中国出口占全国出口比重在30%以下。

主要鸠合在集成电路、汽车链（载东谈主灵活车、摩托车、货运灵活车辆、汽车零部件等）、金属（金、钢铁、铜铝等）以及机械（离神思/过滤机、工程机械等）等板块。

而凯旋面向好意思国的出口中，具有一定抗关税风险智商的板块为：1）对好意思出口敞口低，好意思国对华入口高依赖的商品品类；2）布局国外产能较充分的板块。但要是好意思国对外关税战略较为激进，如取消中国最惠国待遇或运转全面关税，这两大板块也会受到关税资本拉升的冲击。

本文作家：张启尧 S0190521080005、张倩婷、夏秋，起原：尧望后势 欧洲杯2024官网，原文标题：《【兴证策略】出口链：哪些标的风险敞口较小？》

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