① 超低利率时间结束！好意思联储“传声筒”：特朗普贸易、外侨计谋成为2025年降息枢纽开云体育

素有“好意思联储传声筒”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos最新发布文章暗示，好意思国超低利率时间可能也曾结束，若好意思联储以为中性利率已上升，可能会在畸形长一段时期内住手降息。他强调，特朗普的贸易和外侨计谋将会冲击2025年降息决策。《华尔街日报》文章诠释注解，“中性利率”即看守经济充分服务和结识通胀的利率，无法径直不雅察到。相悖，经济学家和计谋制定者左证经济行动推断出它。若是假贷和开销坚强，价钱压力上升，当前利率必须低于中性利率。若是假贷和开销疲软，通胀正在消退，利率必须高于中性利率。好意思联储官员每个季度都会预测始终利率水平，这本体上是他们对中性利率的忖度。中值预测从2012年的4.25%下跌到2019年的2.5%。该预测一直保合手在这一水笔直到2023年，但在本年统统四个季度的预测中都稳步上升——上周三发布的预测为3%。

星展银行邓志坚：上周，好意思股等多个钞票类别资历了“过山车”式的大涨大跌。值得温情的是，好意思联储公布利率决议后，好意思股险些抹去选举日以来的统统涨幅。前期市集逻辑主要围绕特朗普叙事，当今好意思联储是否能重夺主导权？其实一直很难说好意思联储缺少主导权。仅仅往日加息周期戛然而止，都把问题改悔于特朗普。那时确乎不具备降息的必要要求，是以好意思联储一刹降息，确乎有被特朗普驾驭的嫌疑。但当今好意思联储到手结巴通胀后，鲍威尔的巨擘性也曾远超往日。是以，估量鲍威尔的议论应该不会被驾驭，降息周期将会延续。

② 好意思股上周大跌 好意思股有名分析师：恰是抄底科技股的好时机！

好意思股周一收高，科技股领涨。上周，好意思联储的一套“鹰派降息”操作打得好意思股投资者措手不足，标普500指数上周三大跌2.95%，不少科技股巨头遭到抛售。但好意思股科技股有名“多头”分析师韦德布什证券全球时期推敲主宰丹·艾夫斯（Dan Ives）在接管采访时暗示，东说念主工智能时期的立异才刚刚驱动，上周科技股的抛售正好为投资者提供了一个有眩惑力的买入契机。他以为，科技股牛市将合手续五到六年，而当今才刚刚投入第三年。他仍然刚烈看好好意思股科技股巨头，并估量所谓的“七巨头”科技股仍然将迎来坚强的一年。他还提议投资者温情其它可能从东说念主工智能牛市中受益的公司，包括大型软件公司。他补充说，好意思国当选总统特朗普的新政府来岁可能会支合手好意思股科技股，因为特朗普可能会推出收缩监管的计谋，允许科技公司进行更多的并购。另外，他以为最大的受益者可能是特斯拉，因为自动驾驶是改日，当今马斯克和特朗普之间的“昆玉情”辱骂常伏击的……这仍然是2025年最佳的东说念主工智能押注之一。他暗示，仅自动驾驶汽车的估值就高达1万亿好意思元，他以为特斯拉的估值可能会达到2万亿好意思元甚而更多。

星展银行邓志坚：科技股的盈利预期仍然处于统统行业第一位，是以仍然看好科技股。举座好意思股当今的PE为26.7倍，改日3年盈利的增终年率达到11%，但3年预期PEG仍然偏高，为1.8。然而，科技股的PE即便高达42倍，但3年预期盈利增终年率高达20%，3年PEG低至1.3。其中半导体的当前PE高达52倍，3年盈利增终年率高达40%，但PEG却低至0.5。是以，科技股的估值仍未统统反应改日的盈利增长。

东北证券首席投资照拂人郭峰：A股科技股更多体现的是自主可控和新质坐蓐力，AI+将成为来岁投资的伏击干线。

③ 嘉年华邮轮2024财年净利19.16亿好意思元 扭亏为盈

嘉年华邮轮周末发布的财报透露，公司2024财年净利润为19.16亿好意思元，同比加多2689.19%；营业收入为250.21亿好意思元，同比加多15.88%；每股基本收益为1.50好意思元。从钞票欠债表来看，公司总欠债398.04亿好意思元，其中短期债务17.01亿好意思元，钞票欠债比为1.24，流动比率为0.30。结束12月22日，有22家机构对嘉年华邮轮盘算价作念出预测，盘算均价为27.66好意思元，其中最低盘算价为17.27好意思元，最高盘算价为32.00好意思元。昨天高盛也将嘉年华的盘算价从32好意思元调高到35好意思元，看守“买入”评级。

星展银行邓志坚：好意思股第四季度财报其实也曾开启，在第一轮发布的19只个股中，有两家非必需耗尽中的旅游餐饮企业，其中嘉年华邮轮CCL明白超过，股价创出三年以来的新高。公司第四财季营收59.3亿好意思元，创出历史最高的四季度营收，也创出历史最高年收入250亿好意思元。同期，嘉年华联接三个季度录得盈利，也终于结束了四年的吃亏，2024年全年盈利19亿好意思元。详尽历史来看，嘉年华在疫情前十年的每年盈利均值为20.7亿，本年的盈利也曾达到均值的92%，算是基本回反平时水平。11月Markit服务业PMI大幅反弹至58，这也助证了服务业需求的增长。

东北证券首席投资照拂人郭峰：A股耗尽板块是计谋主要发力点，耗尽股值得温情。

国泰君安证券2025年度策略（2024-12-20发布）：2024年耗尽行业呈现弱复苏态势，瞻望2025年，决策层有望进一步加大耗尽刺激力度，举例通过极度国债连续扩大耗尽品以旧换新的范围与范围‌，助力耗尽市集企稳复苏，要点温情优质成长、以旧换新、供需优化三条干线。

④ “特朗普2.0”到来 华尔街皆声唱多好意思股地区银行股

由于特朗普得意营造更友好的监管环境，华尔街看好地区银行股在2025年的明白。Piper Sandler的分析师Nathan Race暗示，“磋议到营收增长的后劲和每股收益预期的正面修正，咱们以为要点将聚会在2025年的指点上，估量并购远景将成为第四季财报季推敲的焦点。”摩根大通的Anthony Elian也暗示，对地区银行2025年的远景感到荧惑。他暗示，银行股的下一波高涨可能会受到特朗普计谋、行业贷款增长、收缩照料和并购行动纪念等身分的推动。他对2025年地区银行板块的首选股包括：阿莱恩斯西部银行、第一公民银行股份、Pinnacle Financial Partners。另外，Raymond James分析师Michael Rose暗示，看好那些有望从收缩监管环境、正运营杠杆和收益率弧线趋陡中获益最多的银行。巴克莱分析师Jared Shaw对2025年银行业远景的预测与卖方同业大体一致：有意于增长和并购的宏不雅经济环境，以及净息差远景乐不雅。他以为，跟着几个季度的事迹反应宏不雅布景改善，投资者将连续投入这个领域。

星展银行邓志坚：特朗普主义为金融企业松捆，是以投资者珍贵于特朗普挑战巴塞尔公约III的商定，将银行一级成本有余率下跌，为银行提供更多流动资金。若是银行流动资金充裕，下一步将要看利率走势。若是保合手降息，收益率弧线将会变得笔陡。银行借短贷长的技能，在利率弧线笔陡时更能栽植息差收入。但若是降息放缓，犀利债息差无法拉开，银行息差收入将保合手近况，盈利升幅则有限。

东北证券首席投资照拂人郭峰：分成派息撑合手国内银行股股价。A股年末蓄势整理，为春季行情作念准备，立场偏向价值低估，题材股连接落潮。

⑤ 本田日产追究晓谕启动统一谈判

日本汽车制造商本田汽车公司和日产汽车公司昨天共同晓谕，两边已就统一事宜签署宽恕备忘录，将追究开启统一谈判。二者将以共同出资诞生一家控股公司、两边均算作该控股公司子公司的姿色进行统一。本田将主导新体制，包括领有过半的董事会席位。两边议论于2025年6月达成最终公约，控股公司的董事会进步半数成员将由本田提名，包括首席实施官。控股公司将由本田合手股过半，议论于2026年8月上市，本田和日产将随之退市。这一统一将创造出仅次于丰田汽车和公共汽车的全球第三大汽车集团，这将是自2021年诞生Stellantis以来最大的行业重塑来往。

星展银行邓志坚：这两家日本汽车巨头的统一，诚然仅仅在谈判，但其实两边都相等守望达成。但所谓的统一，并不是会通为一家公司，而是联合开辟一家新公司，让本田和日产成为旗劣品牌。这个有计算反应出两家企业背后的推进思获取对方上风，但又不思废弃本人权益。况兼，本田和日产的盘算群体高度相似，产物基本一双一双标，市集险些相通，却都在濒临市集份额萎缩的挑战。音讯所指的有计算难以为两个品牌取得协同效应。即使在坐蓐筹备上可能具有范围上风，但毕竟两个品牌又颓落坐蓐，难有后果栽植空间。除非学习丰田的TBS和丹纳赫的DBS精进交易惩处体系，即使不同品牌也可进行资源和信息分享。暂时只看到这两家统一即使加上三菱品牌可能会成为第三大产能车企，却未能见到上风互补。

东北证券首席投资照拂人郭峰：计谋缺陷提振耗尽，重复近期汽车市集增速较好，A股汽车板块或迎阶段性契机。

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