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汇通财经APP讯——好意思国联邦政府停摆已投入第15天(闭幕周三10月15日)，现在仍看不到竣事的迹象。

众议院于9月19日通过一项主要由共和党支执的临时支拨决议(CR)，拟为政府提供资金至11月21日。但该规划在连络院堕入停滞，大批民主党议员对此执反对格调。通过决议需要至少60票才智终结连络院议事遏抑，而现在未有填塞民主党东谈主支执众议院版块的决议。

民主党东谈主反而提议多项医疗保健及预算联系战略的变调有筹备，其中最引东谈主注筹备是条款延长行将到期的《平价医疗法案》强化保费税收抵免战略。这项税收抵免步骤既擢升了ACA医保商场参保者赢得的财政挽回金额，又将隐私范围扩大到收入进步联邦勤奋线400%的群体。

强化保费税收抵免战略领先于2021年动作《好意思国辅助规划》组成部分推出，后经《通胀削减法案》延长至2025年底，但现行战略将于本年年底到期。

约60万联邦政府雇员被动无薪放假，而其余大部分联邦文职东谈主员虽仍在岗责任，却也未能领到薪水。把柄咱们对法律的交融，扫数责任主谈主员在政府停摆竣事后都将赢得补发薪资。

待第四季度本色GDP数据最终发布时，政府停摆本领产出的耗损必将负担经济增长。政府停摆每执续一周就会削减退0.1-0.2个百分点的季度经济增长——这一锤真金不怕火端正在现在看来仍具参考价值。

若停摆能在季度前竣事，大部分(虽非一皆)产出耗损有望在次年第一季度得到回补。

特朗普政府已摄取多少步骤缓解停摆冲击

上周末，特朗普在Truth Social平台声称将设法向现役军东谈主披发薪资——这批东谈主员现在通常处于无薪责任情景。军方薪成本应于10月15日披发，尽管咱们不明晰当局动用何种法律授权，但确保足额按期支付薪饷将摒除又一个可能迫使停摆终结的痛点。

劳工统计局已文书将于10月24日发布9月CPI陈述(其数据相聚责任在10月停摆前已完成)，此举旨在确保社会保险经管局能获取必要数据，为受益者蔓延年度生涯成本诊治。

现在看来，粗拙推动两边达成搞定有筹备的痛点或缓冲机制正日趋难以寻觅。鉴于经济与金融商场尚未出现剧烈阵痛，政府服务也未发生首要中断，商场对停摆执续时刻的预期正不断延长。Polymarket、Kalshi等预测商场平台数据表露，停摆执续至10月底的概率已升至约70%。

但是，政府停摆绝非毫无代价，更况兼如斯大规模的全面停摆若执续数周以上，险些找不到可资模仿的前例。

昔时40年间好意思国曾发生四次首要政府停摆：1996年11月为期5天的停摆、后来1996年12月中旬至1997年1月初长达21天的停摆、2013年10月1-16日的16天停摆，以及2018年12月22日至2019年1月24日期时34天的停摆。但历次停摆的严重经由实则大相径庭。

在34天的2018-2019年停摆与21天的1996-1997年停摆本领，部分年度拨款设施早在停摆前已完成。举例2018-2019年停摆初始时，2019财年12项年度拨款法案中已有五项完开拓法设施，这五项法案约占拨款预算总和的75%。这意味着政府大部分部门在停摆本领仍能赢得资金并广泛运作——其时军方与劳工统计局皆属此类。

刻下停摆与2013年16天停摆有相似之处：这两次停摆启动时，扫数年度拨款法案均未成效，导致停摆影响广漠扫数政府机构与职能。

若本次停摆执续至下周，商场或将步入未知水域。

倘若本次停摆不绝至下周乃至更久，10月份数据能否成功相聚将成疑问——现在数据延伸表象已初始堆积。

这对好意思国货币战略意味着什么？

在政府停摆前，商场瞻望联邦公开商场委员会(FOMC)将在10月会议上降息25个基点。而执续停摆的处所让商场愈加服气，将来几周内再次降息25个基点的可能性正在上升。

尽管停摆可能尚未对好意思国经济变成首要冲击，但从趋势上看，这显明属于负面身分而非积极推崇。9月点阵图中值预示本年还将有两次25基点的降息，在缺少新数据复古的情况下，商场倾向于觉得大批FOMC成员对经济的判断相较一个月前不会出现首要转变。

好意思联储主席鲍威尔周二向全好意思买卖经济协会发扮演讲时明确暗示，10月降息规划仍在股东中，且量化紧缩战略可能已接近尾声。

近期已发布的数据也普遍支执进一步降息。ADP陈述的私营部门做事东谈主数减少3.2万，创下自2023年3月以来最差纪录，且三个月出动平均做事增长骤降至仅2.3万东谈主。芝加哥联储对闲散率的即时预测表露9月闲散率将升至4.34%，较8月的4.32%略有上升。宇宙大型企业鸠合会的破钞者信心访问标明，9月家庭对劳能源商场的悲不雅格局有所加重。当9月CPI陈述于10月24日发布时，瞻望中枢CPI将环比高潮0.27%，与本年前八个月0.25%的平均涨幅出入无几。

不外，10月数据空窗期的平直效果，是11月和12月可能面对数据激流的冲击。探讨到战略制定者在10月至12月会议本领可能收到三份做事陈述和两份CPI陈述，包含最新经济预测节录(SEP)的12月FOMC会议将变得尤为重要。

商场督察12月会议再次降息25个基点的预测，但若FOMC准备暂停或转向鸽派，基于本年剩余时刻的数据发布安排，这一诊治更有可能发生在12月会议而非10月会议。

好意思国政府停摆对好意思元组成复杂影响：短期或因避险和“数据真空”赢得远大复古，但中期因经济增长放应答好意思联储降息预期升温而面对显耀的下行压力。停摆执续时刻越长，其对好意思元的中期利空效应就越会压倒短期的避险利好。

北京时刻12:02开yun体育网，好意思元指数现报98.86。